2022年中央一號(hào)文件近日發(fā)布，種植產(chǎn)業(yè)鏈、養(yǎng)殖、農(nóng)機(jī)裝備等行業(yè)獲得了市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注。

進(jìn)入虎年以來，農(nóng)林牧漁板塊一改低迷態(tài)勢(shì)，相關(guān)個(gè)股活躍度明顯提升。某公募基金人士認(rèn)為，從近期走勢(shì)來看，農(nóng)業(yè)板塊距離底部已經(jīng)不遠(yuǎn)，結(jié)構(gòu)性上漲行情，大概率會(huì)從今年二季度開始逐漸顯現(xiàn)。

公司業(yè)績(jī)有望反轉(zhuǎn)

前海開源滬港深農(nóng)業(yè)主題精選基金經(jīng)理劉宏表示，2022年中央一號(hào)文件核心要旨在于主糧穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供，全面實(shí)施種業(yè)振興，支持生豬生產(chǎn)，加快擴(kuò)大牛羊產(chǎn)業(yè)，提升漁業(yè)發(fā)展質(zhì)量，幾乎涵蓋了農(nóng)業(yè)板塊的各個(gè)方面，有助于在政策層面上給予農(nóng)業(yè)較大的支持力度，有助于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展。

“從投資角度來看，在政策呼吁發(fā)展趨勢(shì)下，農(nóng)業(yè)板塊預(yù)計(jì)有較大投資機(jī)會(huì)。”劉宏以畜禽養(yǎng)殖行業(yè)舉例說到，經(jīng)歷了去年下半年生豬價(jià)格下跌后，整個(gè)行業(yè)虧損嚴(yán)重，預(yù)計(jì)今年上半年會(huì)完成產(chǎn)能出清，從而在今年下半年迎來價(jià)格上漲，相關(guān)公司業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。畜禽養(yǎng)殖板塊投資機(jī)會(huì)相對(duì)顯著。同時(shí)，隨著海外局勢(shì)相對(duì)嚴(yán)峻，國際糧價(jià)不斷走高，加上國內(nèi)政策對(duì)于種植產(chǎn)業(yè)的扶持，相關(guān)種植鏈上的公司也會(huì)有較大的投資機(jī)會(huì)。

萬家基金的基金經(jīng)理劉洋先表示，預(yù)計(jì)2022年糧食價(jià)格有望保持高景氣度。種植業(yè)后續(xù)的政策紅利繼續(xù)可期，板塊行情有望走向高成長(zhǎng)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。

提前布局

基于業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)預(yù)期，公募早已提前進(jìn)行投資布局。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，公募基金持倉農(nóng)林牧漁板塊總市值400億元，相比2021年三季度末的288億元增長(zhǎng)了38.89%，與2020年底的225億元相比，漲幅更是達(dá)到了77.78%。進(jìn)一步看，公募對(duì)農(nóng)林牧漁板塊持倉市值的增長(zhǎng)，主要源于持股數(shù)量的上升以及板塊的市值擴(kuò)張。截至2021年底，公募基金持倉的農(nóng)林牧漁板塊股票數(shù)量為17.3億股，與2021年三季度末相比凈增加了6.5億股。

細(xì)分行業(yè)布局方面，2021年四季度，大部分細(xì)分板塊的配置比例均有不同程度上升。其中，畜禽養(yǎng)殖行業(yè)四季度配置比例環(huán)比上升0.38%，飼料行業(yè)配置比例環(huán)比上升0.58%，穩(wěn)居公募基金持有的農(nóng)林牧漁子行業(yè)配置比重的前兩位。

2021年四季度公募重倉持股前十名的個(gè)股，分別為海大集團(tuán)、牧原股份、溫氏股份、大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)、荃銀高科、天康生物、生物股份、圣農(nóng)發(fā)展。

而持有上述熱門股的基金產(chǎn)品，超額收益較為明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)目前成立滿三年的農(nóng)業(yè)主題基金共有7只。從近三年回報(bào)來看，國泰大農(nóng)業(yè)、工銀瑞信農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)A的收益率均超過了100%，嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、農(nóng)銀匯理現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加的近三年回報(bào)也均超過了75%。

農(nóng)業(yè)主題基金表現(xiàn)一覽表

股價(jià)拐點(diǎn)會(huì)先于供需拐點(diǎn)出現(xiàn)

滬上某公募基金人士認(rèn)為，從近期走勢(shì)來看，農(nóng)業(yè)板塊距離底部已經(jīng)不遠(yuǎn)，結(jié)構(gòu)性上漲行情，大概率會(huì)在今年二季度開始逐漸顯現(xiàn)。該人士表示，養(yǎng)殖板塊供給的出清基本已經(jīng)走到了中期，半年后可能會(huì)達(dá)到臨界點(diǎn)，股價(jià)拐點(diǎn)或?qū)⒃诠┬韫拯c(diǎn)之前出現(xiàn)，當(dāng)前可以重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)業(yè)板塊。其中，豬肉作為CPI第一大權(quán)重，在其結(jié)構(gòu)性上行背景下，還會(huì)推動(dòng)其他肉類的價(jià)格趨勢(shì)性上行。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從2004年至2020年的17年中，年初農(nóng)業(yè)發(fā)展文件頒布后的20個(gè)交易日內(nèi)，共有16個(gè)年份申萬農(nóng)林牧漁板塊取得累計(jì)正收益，上漲比率為94%（16/17）。其中，2017年中農(nóng)林牧漁板塊平均漲幅達(dá)9.2%，同期上證綜指上漲2.8%，跑贏大盤6.4個(gè)百分點(diǎn)。

就2022年來看，春節(jié)過后，A股上市的農(nóng)牧板塊相關(guān)公司表現(xiàn)活躍?；⒛暌詠斫刂?月28日，新五豐累計(jì)上漲16.92%，巨星農(nóng)牧上漲23.41%，好當(dāng)家上漲13.81%