國家發(fā)改委、能源局印發(fā)了《“十四五”新型儲能發(fā)展實施方案》。重點強調(diào)推動多元化技術(shù)發(fā)展與安全控制，以示范試點項目推動新型儲能產(chǎn)業(yè)化，到2025年新型儲能步入規(guī)?；l(fā)展階段，到2030年新型儲能全面市場化發(fā)展，基本滿足構(gòu)建新型電力系統(tǒng)需求。我們認(rèn)為，隨著應(yīng)用場景不斷豐富和經(jīng)濟性逐漸顯現(xiàn)，全球新型儲能發(fā)展將迎來快速發(fā)展期。新型儲能行業(yè)的發(fā)展以鋰離子電池為代表的電化學(xué)儲能為主，重點推薦陽光電源、德業(yè)股份、寧德時代、蘇文電能、許繼電氣等，建議關(guān)注科華數(shù)據(jù)、盛弘股份、英維克、高瀾股份、青鳥消防等。

2月10日，國家發(fā)改委、能源局印發(fā)了《”十四五“新型儲能發(fā)展實施方案》（簡稱“《實施方案》”）。對此我們點評如下：

▍《實施方案》指出，到2025年新型儲能步入規(guī)模化發(fā)展階段。

《實施方案》較此前文件，并未出現(xiàn)具體的裝機規(guī)模表述，強調(diào)到2025年新型儲能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段、具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件，有利于可再生能源的儲能裝機和配比充分發(fā)展。其中強調(diào)電化學(xué)儲能技術(shù)提升降本30%以上，并突出火電與核電機組抽汽蓄能、百兆瓦級壓縮空氣儲能技術(shù)實現(xiàn)工程化應(yīng)用，這表明成本是促進(jìn)新型儲能裝機規(guī)模發(fā)展、產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用提速的重要因素之一。《實施方案》還提出到2030年新型儲能全面市場化發(fā)展，基本滿足構(gòu)建新型電力系統(tǒng)需求，全面支撐能源領(lǐng)域碳達(dá)峰目標(biāo)如期實現(xiàn)。

▍推動多元化技術(shù)發(fā)展與安全控制，以示范試點項目推動新型儲能產(chǎn)業(yè)化。

《實施方案》強調(diào)不同儲能技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，并加強對儲能安全的要求，有利于新型儲能系統(tǒng)規(guī)范化發(fā)展。重點關(guān)注：

1）推動多元化儲能技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)學(xué)研用融合發(fā)展。積極開展鈉離子電池、新型鋰離子電池、鉛炭電池、液流電池等關(guān)鍵核心技術(shù)、裝備研發(fā)，并攻關(guān)和儲備新一代儲能技術(shù)；

2）強調(diào)全過程安全控制。突破電池安全控制、系統(tǒng)安全預(yù)警、高效滅火、研究接入電網(wǎng)控制保護與安全防御等全過程關(guān)鍵安全技術(shù)。聚焦各類應(yīng)用場景；

3）以試點示范項目推動儲能產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。開展液流電池、飛輪、鈉離子、固態(tài)鋰電池等多項技術(shù)路線分類試點，推動秒級和分鐘級應(yīng)用、短時高頻等多時間尺度新型儲能技術(shù)試點示范項目。

▍強調(diào)推動儲能規(guī)?；l(fā)展，對新型電力系統(tǒng)的支撐作用。

此前文件已經(jīng)明確儲能在新型電力系統(tǒng)中的獨立市場地位。《實施方案》進(jìn)一步細(xì)化電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)各類應(yīng)用場景發(fā)展模式，制定差異化支持政策合理疏導(dǎo)成本加快新型儲能市場化步伐。如配儲項目優(yōu)先并網(wǎng)、建立電網(wǎng)側(cè)獨立儲能電站容量電價機制，落實分時電價政策、拉大峰谷價差增加用戶側(cè)儲能收益渠道，促進(jìn)用戶側(cè)儲能發(fā)展。新型電力系統(tǒng)正在經(jīng)歷從“源-網(wǎng)-荷”到“源-網(wǎng)-荷-儲”變化，《實施方案》強調(diào)持續(xù)優(yōu)化建設(shè)布局，促進(jìn)新型儲能與電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)融合發(fā)展，支撐新型電力系統(tǒng)建設(shè)。

▍應(yīng)用場景不斷豐富和經(jīng)濟性逐漸顯現(xiàn)，新型儲能發(fā)展空間廣闊。

根據(jù)不同應(yīng)用場景的政策要求和配儲需求，我們判斷2021-2025年全球儲能市場有望伴隨能源轉(zhuǎn)型與下游電力需求建設(shè)節(jié)奏，分別釋放20.1/32.7/52.5/65.3/93.2GW儲能建設(shè)需求，綜合備電時長下的容量需求預(yù)計分別為38.8/68.5/108.1/158.8/ 235.7GWh。新型儲能以鋰離子電池為代表的電化學(xué)儲能為主，電化學(xué)儲能系統(tǒng)主要包括電池組、雙向變流器（PCS）、能量管理系統(tǒng)（EMS）、電池管理系統(tǒng)（BMS）及其他電氣設(shè)備等多個部件構(gòu)成。電化學(xué)儲能發(fā)展?jié)摿薮?，各領(lǐng)域龍頭都紛紛提前布局儲能賽道不同環(huán)節(jié)。在行業(yè)需求帶動零部件較快增長的情況下，我們認(rèn)為具有品牌、渠道和核心零部件的系統(tǒng)解決方案提供商將會在未來儲能市場中勝出。

▍風(fēng)險因素：

運營商資本開支低于預(yù)期；物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用；5G產(chǎn)業(yè)化低于預(yù)期。

▍投資策略：

應(yīng)用場景不斷豐富和經(jīng)濟性逐漸顯現(xiàn)，新型儲能發(fā)展空間廣闊。目前來看，新型儲能行業(yè)的發(fā)展以鋰離子電池為代表的電化學(xué)儲能為主，我們重點推薦陽光電源、德業(yè)股份、寧德時代（新能源汽車組覆蓋）、蘇文電能、許繼電氣等，建議關(guān)注科華數(shù)據(jù)、盛弘股份、英維克、高瀾股份、青鳥消防等。