中國證券業(yè)協(xié)會近期對現行《證券公司從事上市公司并購重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評價工作指引》（2013年9月發(fā)布實施）進行了修訂，形成《證券公司從事并購重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)質量評價指引（草稿）》并于近日下發(fā)券商征求意見。

來源：券商

中證協(xié)表示，修訂后的《評價指引》融入了注冊制改革背景下加強投行業(yè)務監(jiān)管的要求，對歷年評價工作中遇到的情況一并做了完善，評價指標由規(guī)模主導轉向質量主導，擴大了項目評價范圍，優(yōu)化了評價結果分類，加大了合規(guī)扣分力度，同時簡化了評估工作程序。

新增內控指標和創(chuàng)新性指標

評價指標方面，中證協(xié)表示，為鼓勵投行業(yè)務差異化發(fā)展，本次修訂弱化了項目數量等業(yè)務規(guī)模對評價結果的影響，突出強調項目質量的重要性。在刪除證券公司分類結果指標的同時，新增內部控制指標和創(chuàng)新性指標。

財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)質量評價基礎指標滿分100分。內控指標滿分為20分，主要反映券商并購重組財務顧問業(yè)務過程中進行的風險識別、評價和管理的制度安排、組織體系和控制措施情況。券商上一年度董事會審議通過的內部控制評價報告中，出現財務顧問業(yè)務以外的投行業(yè)務內部控制一般缺陷、重要缺陷、重大缺陷的，分別扣3分、5分、10分；出現財務顧問業(yè)務內部控制一般缺陷、重要缺陷、重大缺陷的，分別扣6分、10分、20分。

創(chuàng)新性指標最高得分為10分，主要反映券商并購重組財務顧問項目方案設計的創(chuàng)新性。創(chuàng)新項目是指交易方案設計創(chuàng)新性強、對市場實踐或監(jiān)管政策具有借鑒意義的財務顧問項目。券商最多報送2個項目的創(chuàng)新性支撐材料。中證協(xié)組織專家進行評審，認定為非創(chuàng)新項目的，不加分；認定為一般創(chuàng)新項目的，每個項目加3分；認定為重大創(chuàng)新項目的，每個項目加5分。

終止項目納入評價范圍

中證協(xié)表示，為適應并購重組市場化的發(fā)展和注冊制改革，修訂后的《評價指引》項目評價范圍新增“注冊制”等行政許可類并購重組項目和非行政許可類重大資產重組項目。同時，為了體現“申報即擔責”的監(jiān)管理念，項目質量指標計算范圍以證監(jiān)會或交易所出具評級結果的項目為準，增加了被否以及主動撤回等終止項目。

具體來看，行政許可類項目包括注冊（或核準）通過的項目、終止（含撤回）的項目，已受理但未經問詢即撤回的項目除外；非行政許可類項目包括上市公司股東大會決議通過重組方案的項目、上市公司公告終止重組的項目。

記者注意到，從2021年全年券商的并購重組業(yè)務規(guī)模來看（按發(fā)行日統(tǒng)計），增發(fā)募資規(guī)模居前三位的券商（投行為財務顧問）依次為中信證券、中金公司、華泰聯(lián)合證券，業(yè)務規(guī)模居前的券商以大型券商為主，頭部效應極為顯著。

來源：Wind

出現以下情形評價結果直接歸為C類

修訂后的《評價指引》顯示，評價期內有項目的券商被劃分為A、B、C類三個等級。原則上得分排名前20%的證券公司為A類，排名后20%的為C類，其余為B類。評價期內無項目的券商無得分，統(tǒng)一確定為N類。

在類別劃分的調整事項方面，《評價指引》顯示，評價期內有項目但未報送評價材料的券商，評價結果為C；在評價期內，券商或其從業(yè)人員因所從事上市公司并購重組財務顧問業(yè)務涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或者受到刑事處罰的，評價結果為C類；在評價期內，券商或其從業(yè)人員因所從事上市公司并購重組財務顧問業(yè)務被證監(jiān)會或其他金融監(jiān)管部門行政處罰的，評價結果為C類；在評價期內，券商被采取限制承銷保薦業(yè)務活動、采取責令停業(yè)整頓、指定其他機構托管、接管或者撤銷等重大監(jiān)管措施的，評價結果為C類。

評價期內，券商或其從業(yè)人員因所從事上市公司并購重組財務顧問業(yè)務被證監(jiān)會立案調查，評價結果降低一檔。

此外，評價期結束后、評價結果公布前，券商或其從業(yè)人員發(fā)生上述情形的，評價結果降低一檔。