國家外匯管理局副局長王春英表示，1月份，銀行結(jié)售匯順差達到278億美元，綜合考慮遠期結(jié)售匯、期權(quán)交易等其他供求因素，境內(nèi)外匯供求基本平衡。

人民幣匯率再現(xiàn)凌厲漲勢。

2月18日16時起，境外離岸人民幣兌美元匯率突然大幅上漲約200個基點，一度創(chuàng)下2018年5月以來最高值6.3144。

受此影響，境內(nèi)在岸人民幣兌美元匯率跟進上漲，一度刷新1月28日以來最高值6.3253。

“這波匯率漲勢過于突然，令整個外匯市場頓時措手不及，大家都在好奇誰在助推人民幣匯率驟漲。”一位香港銀行外匯交易員向記者透露。

在他看來，掀起人民幣匯率這波凌厲漲勢的最大資本力量，主要是歐洲資管機構(gòu)。

由于國際局勢多變，歐洲資本在2月18日16時歐洲交易時段開啟后，迅速大舉買入中國國債避險，無形間帶動離岸市場人民幣需求上升與匯率上漲。

“不少歐洲資管機構(gòu)認為，相比美聯(lián)儲激進加息縮表預(yù)期升溫令美債收益率上漲（債券價格下跌），中國經(jīng)濟增長基本面穩(wěn)健與相對寬松貨幣政策令中國國債更具上漲動能，也彰顯更高的投資安全性?！币晃粴W洲大型資管機構(gòu)駐亞太區(qū)首席代表向記者分析說。

在上述香港銀行外匯交易員看來，若不是美元指數(shù)小幅反彈，歐洲避險資本入場可能會進一步推高人民幣匯率。

截至2月18日19時，境內(nèi)在岸人民幣兌美元匯率徘徊在6.3274附近，境外離岸人民幣兌美元匯率則觸及6.3201，較日內(nèi)高點均小幅回落。

多位海外對沖基金經(jīng)理指出，2月18日人民幣突然掀起凌厲漲勢背后，表明歐洲資管機構(gòu)已將人民幣資產(chǎn)視為重要的避險投資選擇。

值得注意的是，人民幣匯率保持“堅挺”，還得益于中國外貿(mào)延續(xù)高景氣度與外匯市場保持平穩(wěn)運行態(tài)勢。

2月18日，國家外匯管理局發(fā)布最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按美元計算，今年1月銀行結(jié)售匯順差達到278億美元，銀行代客涉外收付順差則達到584億美元。

國家外匯管理局副局長王春英表示，1月份，銀行結(jié)售匯順差達到278億美元，綜合考慮遠期結(jié)售匯、期權(quán)交易等其他供求因素，境內(nèi)外匯供求基本平衡。

非銀行部門涉外收支順差則達到584億美元，近九成來源于貨物貿(mào)易項下，體現(xiàn)過去數(shù)月中國進出口順差增加，以及春節(jié)前企業(yè)集中收款等因素的影響。

她強調(diào)，未來外部環(huán)境依然復(fù)雜多變，全球疫情演變和世界經(jīng)濟復(fù)蘇仍存在不穩(wěn)定不確定因素，主要發(fā)達經(jīng)濟體在通脹高企壓力下貨幣政策轉(zhuǎn)向可能加快。但中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)的態(tài)勢沒有改變，金融市場雙向開放格局沒有改變，國際收支基本平衡總體趨勢沒有改變，將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定市場預(yù)期和信心的作用，夯實外匯市場平穩(wěn)運行的基礎(chǔ)。

離岸人民幣匯率驟漲的幕后推手

圖 / 視覺中國

“對于2月18日午盤人民幣匯率驟漲，整個外匯市場多少顯得措手不及?！鄙鲜鱿愀坫y行外匯交易員向記者指出。

此前，市場正密切關(guān)注美聯(lián)儲在3月是否會加息50個基點令美元指數(shù)再度上漲，不少海外對沖基金因此削減了離岸人民幣買漲頭寸。但在歐洲交易時段開啟后，歐洲避險資金的大舉入場買漲人民幣，令他們頗感意外。

記者多方了解到，外匯市場普遍認為這輪人民幣匯率突然大漲行情的幕后推手，主要是歐洲資管機構(gòu)與家族辦公室。

鑒于國際局勢多變，他們急需加倉避險資產(chǎn)以降低自身投資組合波動性與回撤幅度，而中國經(jīng)濟穩(wěn)健增長基本面與相對寬松的貨幣政策，令他們認為中國國債價格具有“較高確定性”的上漲空間，紛紛買入中國國債避險，無形間帶動離岸市場人民幣需求增加與匯率快速上漲。

在這位香港銀行外匯交易員看來，2月18日離岸人民幣快速上漲，也激發(fā)外匯市場的買漲人氣。

不少海外對沖基金紛紛加倉離岸人民幣買漲頭寸，令離岸人民幣匯率再度高出在岸人民幣匯率。

“這表明海外資本對人民幣匯率的看漲熱情更加強烈?！彼赋觥＞科湓?，鑒于中國外貿(mào)延續(xù)高景氣度，眾多海外投資機構(gòu)紛紛將今年人民幣均衡匯率調(diào)高至6.3附近，如今在歐洲避險資本涌入中國資產(chǎn)的加持下，他們相信人民幣匯率均衡估值還將進一步上漲。

不過，美元指數(shù)的反彈，令他們的追漲人民幣獲利算盤稍稍“落空”——隨著美元指數(shù)從95.71小幅反彈至95.83，多家大型銀行相應(yīng)逢高沽空人民幣匯率，令境內(nèi)外人民幣匯率較日內(nèi)高點有所回落。

“但是，我們?nèi)詴S持新增的人民幣買漲頭寸?！币晃缓Ｍ鈱_基金經(jīng)理告訴記者。因為這輪凌厲漲勢，表明人民幣已成為歐洲資管機構(gòu)的重要避險投資選擇。

1月結(jié)售匯雙順差助力外匯市場平穩(wěn)運行

記者多方了解到，海外對沖基金持續(xù)看漲人民幣的另一個底氣，是中國外貿(mào)延續(xù)高景氣度令中國保持資本凈流入態(tài)勢。

數(shù)據(jù)顯示，今年1月，銀行自身結(jié)售匯與代客收付結(jié)售匯依然保持雙順差態(tài)勢，分別達到278億美元與584億美元。

上述海外對沖基金經(jīng)理向記者表示，目前，眾多海外投資機構(gòu)都將這兩項數(shù)據(jù)視為衡量中國外貿(mào)延續(xù)高景氣度的重要風(fēng)向標(biāo)。只要這兩項經(jīng)濟數(shù)據(jù)保持雙順差，他們就篤定中國外貿(mào)高景氣度足以應(yīng)對美聯(lián)儲加快貨幣收緊步伐的沖擊，驅(qū)動人民幣匯率易漲難跌。

在一位國有大型銀行外匯交易員看來，海外投資機構(gòu)的上述觀點略顯“偏激”。事實上，銀行自身結(jié)售匯與代客收付結(jié)售匯依然保持雙順差態(tài)勢，表明中國外匯市場持續(xù)保持平穩(wěn)運行態(tài)勢，沒有因美聯(lián)儲貨幣政策快速收緊而出現(xiàn)資本流出，有助于人民幣匯率在合理區(qū)間保持雙向波動。

“若海外投資機構(gòu)將這些數(shù)據(jù)視為買漲人民幣獲利的契機，可能最終會鎩羽而歸?！彼赋?。去年以來，只要人民幣匯率創(chuàng)新高，外匯市場都會預(yù)判中國相關(guān)部門采取措施遏制人民幣匯率無序上漲，令投機買漲行為無功而返。

前述歐洲大型資管機構(gòu)駐亞太區(qū)首席代表坦言，全球大型資管機構(gòu)更愿看到人民幣匯率在均衡匯率區(qū)間雙向波動，因為這能提升人民幣資產(chǎn)配置的安全性，吸引更多全球資本將人民幣資產(chǎn)視為可靠的避險港灣。

王春英表示，1月份，中國外匯市場保持平穩(wěn)運行態(tài)勢。首先，外匯市場交易理性有序，即1月份結(jié)匯率（客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比）和售匯率（客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比）分別為67%和62%，同比分別略升2.4個和0.2個百分點，與2021年月均水平基本相當(dāng)，表明市場主體結(jié)匯和購匯意愿保持穩(wěn)定；

其次，跨境雙向投資保持活躍，直接投資項下跨境資金凈流入額在1月份達到114億美元，同比增長9%。其中，外國來華直接投資以及我國對外直接投資同比均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。證券投資項下跨境資金流入和流出規(guī)模與2021年月均水平基本相當(dāng)，總體延續(xù)凈流入格局。