地緣政治正在推動(dòng)國(guó)際油氣價(jià)格進(jìn)一步攀升。

近日，俄烏局勢(shì)又?jǐn)_動(dòng)全球石油市場(chǎng)，原油價(jià)格突破100美元關(guān)口價(jià)位。

法新社剛剛消息，美國(guó)總統(tǒng)拜登聲稱，俄羅斯可能在“接下來幾天內(nèi)”對(duì)烏克蘭發(fā)起攻擊。此前，俄羅斯衛(wèi)星通訊社消息，美國(guó)駐俄羅斯大使館稱，俄方將美國(guó)駐俄大使館副館長(zhǎng)戈?duì)柭˙art Gorman）驅(qū)逐出境。美國(guó)駐俄羅斯大使館表示，華盛頓認(rèn)為此舉毫無道理，因?yàn)楦隊(duì)柭钟械暮炞C有效期為3年，而他在俄羅斯的逗留時(shí)間并未超過3年。美國(guó)大使館強(qiáng)調(diào)，美方將對(duì)戈?duì)柭或?qū)逐一事做出回應(yīng)。

據(jù)彭博社報(bào)道，普氏能源資訊（S&P Global Platts）的數(shù)據(jù)顯示，即期布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格(Dated Brent)在本周三觸及每桶100.80美元，為2014年以來首次。

需要特別強(qiáng)調(diào)的是，這個(gè)普氏能源的報(bào)價(jià)價(jià)格，并不是交易出來的價(jià)格，而是普氏能源資訊（Platts）自己制定的、通過電話問詢等方式，向相關(guān)企業(yè)上下游采集數(shù)據(jù)，特別是對(duì)大型企業(yè)進(jìn)行詢價(jià)，主要依據(jù)是當(dāng)天最高的買方詢價(jià)和最低的賣方報(bào)價(jià)，加以權(quán)重得出價(jià)格。如果當(dāng)天沒有市場(chǎng)成交，那么普氏能源會(huì)對(duì)前期市場(chǎng)表現(xiàn)做出一個(gè)基于主觀推演的評(píng)估價(jià)格，而不管實(shí)際交易是否會(huì)發(fā)生。

顯然，普氏能源的價(jià)格是一種主觀性較強(qiáng)的評(píng)估價(jià)格。但是，由于普氏能源資訊（S&P Global Platts）是全球最大的能源資訊公司，成立于1909年，在大宗商品服務(wù)信息服務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)有一百多年歷史，海外市場(chǎng)積累時(shí)間較長(zhǎng)。因此，這個(gè)價(jià)格是眾多歐洲石油現(xiàn)貨價(jià)格的核心參考指標(biāo)，為每天數(shù)百萬(wàn)桶原油交易設(shè)定了基準(zhǔn)。

相比于普氏能源的估算價(jià)格，基于市場(chǎng)大量交易產(chǎn)生的原油期貨價(jià)格仍然還沒有到100美元，無論紐約原油價(jià)格還是歐洲的布倫特原油價(jià)格。根據(jù)ICE歐洲期貨交易所的數(shù)據(jù)，布倫特原油期貨主力合約曾在2月14日一度觸及每桶96.78美元的階段性高點(diǎn)，然而有些回落，到2月17日北京時(shí)間19點(diǎn)時(shí)，報(bào)價(jià)為每桶90.66美元。

2月17日，新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口正式開啟。2022年，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)已連續(xù)三次上漲。截至本次調(diào)價(jià)，汽油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)865元，柴油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)830元。

普氏能源的估算：歐洲原油現(xiàn)貨估計(jì)能到每桶100美元

在普氏能源的價(jià)格估算中，即期布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格(Dated Brent)，主要側(cè)重于歐洲市場(chǎng)的油價(jià)評(píng)估，特別是通過烏克蘭運(yùn)輸?shù)亩砹_斯烏拉爾原油價(jià)格份額較重。

自去年12月中旬以來，在俄烏地緣政治推動(dòng)下，通過烏克蘭運(yùn)輸?shù)亩砹_斯烏拉爾原油價(jià)格與全球油價(jià)同步上漲，到2月份之后，上漲速度進(jìn)一步加快。2月11日，普氏（Platts）對(duì)烏拉爾原油的估價(jià)為91.00美元/桶，到高于去年12月2日的68.35美元/桶。到2月16日，已經(jīng)超過100美元/桶。

普氏能源分析報(bào)告認(rèn)為，地緣政治正引領(lǐng)著市場(chǎng)的看漲情緒。隨著俄羅斯和烏克蘭軍隊(duì)在邊境集結(jié)，市場(chǎng)對(duì)歐洲石油和天然氣供應(yīng)中斷的擔(dān)憂也在增加。這可能相當(dāng)于25萬(wàn)桶/日的石油和超過40億立方英尺/日的天然氣。

烏克蘭是俄羅斯石油流入東歐和歐盟邊緣國(guó)家的關(guān)鍵通道。烏克蘭將俄羅斯的石油運(yùn)往斯洛伐克、匈牙利和捷克共和國(guó)。2021年，經(jīng)烏克蘭向歐盟出口的俄羅斯原油轉(zhuǎn)運(yùn)量為1,190萬(wàn)噸，低于2020年的1,230萬(wàn)噸，而向白俄羅斯出口的石油轉(zhuǎn)運(yùn)量仍保持在80萬(wàn)噸左右。

在天然氣運(yùn)輸方面，烏克蘭仍然是俄羅斯向歐洲輸送天然氣的關(guān)鍵通道，2021年在歐洲天然氣需求中所占的比例略低于10%。在關(guān)鍵的Velke Kapusany入口點(diǎn)，通過烏克蘭的交付量在今年1月份急劇下降。目前，美國(guó)對(duì)歐洲的液化天然氣出口量歷史上首次超過俄羅斯的管道天然氣供應(yīng)量。

烏克蘭東部沖突或擴(kuò)大化，市場(chǎng)高度擔(dān)憂現(xiàn)貨供應(yīng)

2月17日，烏克蘭局勢(shì)更加撲朔迷離。自行宣布成立的“頓涅茨克共和國(guó)”、“盧甘斯克共和國(guó)”方面稱，烏克蘭武裝力量使用迫擊炮對(duì)頓涅茨克和盧甘斯克密集開火，攻擊了多處“居民區(qū)”，違反《明斯克協(xié)議》。據(jù)稱，烏武裝力量還計(jì)劃利用美國(guó)軍事援助的快艇海上登陸，奪取亞速海沿岸地區(qū)。此外，烏克蘭或向頓巴斯調(diào)動(dòng)戰(zhàn)術(shù)導(dǎo)彈。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基17日表示，烏克蘭無意放棄加入北約的權(quán)利。澤連斯基在接受采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，烏克蘭有權(quán)選擇自己的道路。他指出，“在與俄羅斯的戰(zhàn)爭(zhēng)中已有15000人死亡”。澤連斯基稱，這不是關(guān)于北約，而是關(guān)于烏克蘭人民的未來，“如果我們談?wù)摫奔s，談?wù)摎W盟，談?wù)摃簳r(shí)被占領(lǐng)的領(lǐng)土，我們只是在談?wù)撐覀兊莫?dú)立，我們正在決定我們想要什么，我們正在決定我們的未來將是什么”。

在地緣政治局勢(shì)的影響下，2月14日，布倫特一度突破96.78美元/桶。歐洲原油價(jià)格高于紐約價(jià)格，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)俄羅斯入侵烏克蘭風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，因?yàn)闉蹩颂m是俄羅斯原油運(yùn)往歐洲途中的樞紐。

摩根大通（JP Morgan）警告稱，如果俄、烏沖突升溫，俄羅斯原油出口供應(yīng)必然會(huì)受到影響，油價(jià)也將輕易飆升至每桶120美元，甚至是漲到每桶150美元，創(chuàng)下2008 年7 月以來的新高紀(jì)錄也不無可能。

據(jù)環(huán)球網(wǎng)援引俄新社最新報(bào)道，俄羅斯驅(qū)逐美國(guó)駐俄副大使戈?duì)柭?。受消息影響，美股股指期貨一度短線下挫，納指期貨跌超0.9%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.8%，道指期貨跌0.7%。

原油期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)貼水結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)預(yù)判遠(yuǎn)期價(jià)格會(huì)下跌

相對(duì)于普氏能源自己的估計(jì)測(cè)算的一個(gè)價(jià)格，在基于大量交易出來的原油期貨價(jià)格上，仍然還沒有到100美元，無論紐約原油價(jià)格還是歐洲的布倫特原油價(jià)格。布倫特原油期貨主力合約曾在2月14日一度觸及每桶96.78美元的階段性高點(diǎn)，然而有些回落，到2月17日北京時(shí)間19點(diǎn)時(shí)，報(bào)價(jià)為每桶90.66美元。

從交易結(jié)構(gòu)上看，布倫特原油期貨的近月和遠(yuǎn)月價(jià)格比較來看，呈現(xiàn)出明顯的貼水結(jié)構(gòu)。就是說，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)的月份，價(jià)格比現(xiàn)在的便宜。比如，最近的合約價(jià)格是4月份合約，報(bào)價(jià)是92.85美元，而今年12月份的合約，報(bào)價(jià)為83.15美元，時(shí)間越拉長(zhǎng)，價(jià)格反而不如現(xiàn)在。

在持倉(cāng)結(jié)構(gòu)上看，近月持倉(cāng)明顯高于遠(yuǎn)月持倉(cāng)。資金倉(cāng)位明顯集中在4月、5月和6月，三個(gè)月份當(dāng)中。在近月相臨合約的價(jià)差，明顯要大于，遠(yuǎn)月相鄰合約價(jià)差。

這些都表明交易資金對(duì)于當(dāng)下的原油緊張狀況存在擔(dān)憂，愿意給實(shí)物石油提供了溢價(jià)。但是更多資金在套利交易，買入緊張的更近的一個(gè)月份，賣出臨近的次近月份。在遠(yuǎn)期合約上，資金量大幅下降，參與度明顯下滑，而已參與的資金，反而是相信供給會(huì)進(jìn)一步上升或需求出現(xiàn)下滑，推動(dòng)價(jià)格會(huì)有所回落。

相較于歐洲布倫特原油處在地緣政治沖突的現(xiàn)場(chǎng)，紐約原油價(jià)格則在整體價(jià)格方面，溢價(jià)較少，各個(gè)合約價(jià)格均低于歐洲布倫特原油價(jià)格。在交易結(jié)構(gòu)方面，紐約原油期貨價(jià)格在近月和遠(yuǎn)月上，同樣呈現(xiàn)出來貼水機(jī)構(gòu)。盤面價(jià)格來看，今年12月份的紐約原油價(jià)格為每桶79.56美元。

顯然，原油期貨市場(chǎng)上，無論是布倫特原油期貨還是紐約原油期貨，對(duì)于遠(yuǎn)期原油價(jià)格的判斷，均不如海外一些市場(chǎng)分析師們充滿樂觀，畢竟價(jià)格是一步步走出來的。

國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格迎來今年第三輪上調(diào)，石化產(chǎn)品迎來第七次價(jià)格上調(diào)

2月17日24時(shí)，據(jù)國(guó)家發(fā)改委消息，新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口正式開啟。據(jù)國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心監(jiān)測(cè)，本輪成品油調(diào)價(jià)周期內(nèi)（1月29日—2月16日）國(guó)際油價(jià)繼續(xù)大幅上漲。平均來看，倫敦布倫特、紐約WTI油價(jià)比上輪調(diào)價(jià)周期上漲5.26%。受此影響，國(guó)內(nèi)汽油、柴油零售價(jià)隨之上調(diào)。

本次油價(jià)調(diào)整具體情況如下：國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別提高210元和200元。全國(guó)平均來看：92號(hào)汽油每升上調(diào)0.16元；95號(hào)汽油每升上調(diào)0.17元；0號(hào)柴油每升上調(diào)0.17元。按一般家用汽車油箱50L容量估測(cè)，加滿一箱92號(hào)汽油，將多花8元。2022年，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)已連續(xù)三次上漲。截至本次調(diào)價(jià)，汽油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)865元，柴油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)830元。

受益于油價(jià)的持續(xù)上漲， A股中國(guó)石油的股價(jià)持續(xù)上揚(yáng)。自2020年10月29日，中國(guó)石油股價(jià)跌至3.89元的低位起，近16個(gè)月過去，如今，中國(guó)石油股價(jià)已經(jīng)回到了5.7元，期間市值增長(zhǎng)了3312億元。

2月17日，中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)在京舉行2021年中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行新聞發(fā)布會(huì)。石化聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)傅向升披露的數(shù)據(jù)顯示，2021年石化行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)都創(chuàng)造了新的歷史記錄，大大超出預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，2021年石化全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)30%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)126.8%；進(jìn)出口總額8600.8億美元，同比增長(zhǎng)38.7%。其中，化工板塊利潤(rùn)總額創(chuàng)歷史新高，化工板塊規(guī)上企業(yè)利潤(rùn)總額7932.2億元，超出化工板塊“十三五”最好的年份31%，創(chuàng)歷史新高。

油價(jià)的推動(dòng)下，下游化工產(chǎn)品價(jià)格也在不斷攀升?；⒛觊_市之后，石化產(chǎn)品連續(xù)第7輪價(jià)格上調(diào)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)外已有超20余家化工企業(yè)的漲價(jià)函接踵而至！涉及樹脂、纖維素、涂料、乳液、TPU等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。原料漲幅甚至高達(dá)54000元！