本報（chinatimes.net.cn）記者葉青 北京報道

近期俄烏關系持續(xù)緊張，雙方在各自邊境地區(qū)部署了大量軍事人員和武器裝備。美國、烏克蘭和北約指責俄羅斯在靠近烏東部邊境地區(qū)集結重兵，準備“入侵”烏克蘭。俄方予以否認，強調北約活動威脅俄邊境安全，俄方有權在境內調動部隊以保衛(wèi)領土。

受上述地區(qū)局勢等因素影響，國際原油價格也持續(xù)創(chuàng)新高。2月14日，布倫特原油期貨一度飆升至每桶96美元，創(chuàng)下2014年以來新高，距離100美元大關已近在咫尺。與此同時，美國原油價格也上沖至每桶93.25美元。截至2月15日12時，美國原油價格暫報收于92.74美元/桶。

本周是重要時間窗口

2月14日，聯(lián)合國秘書長古特雷斯在聯(lián)合國總部發(fā)表聲明，呼吁各方通過外交手段解決當前烏克蘭緊張局勢。古特雷斯表示，他對歐洲緊張局勢加劇和對潛在軍事沖突的猜測增多而深感擔憂。他表示，烏克蘭若爆發(fā)沖突將為歐洲和全球安全帶來無法想象的代價。

光大期貨能源化工部研究總監(jiān)鐘美燕對《華夏時報》記者表示，本周是重要的時間窗口，上周五以來市場對于俄烏沖突升級的擔憂情緒再度爆發(fā)，從美、俄、烏三方的論調來看是存在意識上的矛盾的，美一方面在對烏進行大規(guī)模的武器輸送，一方面聲稱俄羅斯最有可能在本周對烏克蘭形成空襲。

而在俄羅斯方面，普京則表示“俄方不明白美方為何要故意向媒體透露俄羅斯計劃’入侵’烏克蘭這一虛假信息”。烏克蘭方面意在尋求美方的支持，烏總統(tǒng)邀拜登訪問基輔。這一系列的動作背后帶來的是，市場恐慌情緒快速升溫，資本市場表現(xiàn)為避險為主。

鐘美燕表示，當前能源端更關注的是這一事件的后續(xù)節(jié)奏，以及美國對于俄羅斯是否會出臺相應的制裁措施，從而加劇本已經較為緊張的原油供給格局，導致油價進一步上漲。目前來看，我們認為地緣因素是油價走勢的最為重要的主導因素，因而價格將會呈現(xiàn)易漲難跌的格局。

此外，七國集團財長2月14日發(fā)布聲明稱，俄羅斯在烏克蘭邊境持續(xù)的軍事集結令人嚴重關切，七國集團準備迅速果斷地采取行動支持烏克蘭經濟，同時支持正在進行努力，尋求緊急確定走向緩和局勢的外交途徑。聲明稱，七國集團的當務之急是支持緩和局勢的努力，但俄羅斯對烏克蘭的任何進一步軍事“侵略”都將得到迅速、協(xié)調和有力的回應。

七國集團準備集體實施經濟和金融制裁，這將對俄羅斯經濟產生大規(guī)模和直接的影響。七國集團表示將繼續(xù)非常密切地監(jiān)測局勢，并隨時準備以強有力的協(xié)調方式，在非常短的時間內采取行動，向烏克蘭提供進一步的經濟和財政支持。

一德期貨分析師陳通對《華夏時報》記者表示，俄羅斯是全球主要的原油生產國之一，占全球石油產量、出口量的比例分別約為11%、35%。此外，近期OPEC增產持續(xù)不及預期，俄羅斯已經成為引領OPEC+增產的主力。因此，若俄羅斯的原油產量和出口因俄烏沖突受到影響，全球原油市場供需失衡情況將加劇，特別是在其他產油國剩余產能有限情況下，這將使得原油價格進一步飆升，突破100美元/桶將是大概率事件。

不過，陳通表示，如果俄烏關系緩和，地緣政治溢價將會消退，原油價格也將出現(xiàn)回落，建議投資者密切關注局勢進展。排除俄烏沖突，一季度原油市場仍處于供應緊缺狀態(tài)，不過隨著OPEC以外的石油供應增加，疊加全球經濟增速放緩和貨幣流動性收緊，二季度原油市場將逐漸進入到供應過剩狀態(tài)。

油價破百概率增大

近期油價上漲還和上周五國際能源署發(fā)布的報告有關。2月11日，IEA發(fā)布月報稱，若OPEC+組織中的中東產油大國供應持續(xù)短缺，未能達到產油目標，全球油價可能會進一步攀升至2014年以來的最高水平，并加劇原油市場的波動。

IEA月報顯示，今年全球石油需求將增長320萬桶/日；如果OPEC+完全撤回減產，今年全球石油產量可能增加630萬桶/日。

IEA預計，截至今年年底，OPEC+預計產量與實際交付產量間的缺口可能達10億桶。該機構警告稱，如果OPEC+的產量與其目標水平間的缺口持續(xù)存在，供應緊張將加劇，并將加大市場波動和價格上行壓力。

此外，相比去年原油供應偏緊格局，2022年供應增速或強于需求增速，也對油價的上沖動力形成抑制。國興證券認為，油價突破每桶90美元、沖擊100美元的時點，在年內發(fā)生的可能性正在增大。摩根大通也預測，今年油價可能飆升至每桶125美元，2023年將升至每桶150美元。

不過，摩根大通也警告稱，如果油價升至每桶150美元，幾乎會令全球經濟增長停滯不前，推動全球通脹率升至7%以上，這是大多數央行所設目標的三倍多。前美聯(lián)儲官員、現(xiàn)任德意志銀行全球經濟研究主管Peter Hooper也表示，石油價格飆升會加劇目前的通脹問題，全球經濟增長顯著放緩的可能性相當大。

對于美聯(lián)儲和全球其他央行來說，當下的形勢已經不容樂觀。美國勞工部2月10日公布的數據顯示，1月消費者價格指數(CPI)同比上漲7.5%，高于去年12月的7%，續(xù)創(chuàng)四十年來的最大增幅。在CPI數據公布后，美聯(lián)儲3月大幅加息50個基點的概率一度從24%飆升至90%。

鐘美燕對《華夏時報》記者表示，原油市場目前整體供需仍偏緊，主要原因是OPEC+產能兌現(xiàn)的節(jié)奏偏慢，以及地緣等因素擾動下供應的不確定增加。未來供應端的影響主要關注美國頁巖油方面的數據，截至2月11日當周，美國石油和天然氣鉆機數量增加22座至635座，較去年同期增加238座，增幅達60%，創(chuàng)下2018年2月以來的最大增幅。

其中美國石油鉆機數量增加19座至516座，天然氣鉆機數量增加2座至118座，為2020年1月以來最高水準。在美鉆機數單周大幅上升的背景下，后續(xù)美頁巖油產量有望逐步增加，周度美原油產量恢復至1170萬桶/日。如果鉆機數領先于產量兌現(xiàn)1個半月左右時間來看，后續(xù)美原油產量增產將在二季度初。

另外，民生證券也認為，奧密克戎毒株對原油需求的沖擊不如預期嚴重，一些國家放松疫情管控措施，導致原油需求增長；預計今年全年，全球原油供需基本面有望繼續(xù)維持緊平衡，帶動原油價格震蕩上行。據民生證券研報顯示，2022年全球原油市場供需將維持緊平衡，閑置產能有限，供給增量不及預期。

從需求端來看，疫情影響得到有效控制，需求有望超疫情前水平。據OPEC在2022年1月份月報中預期，2022年全球原油需求量有望達到100.79百萬桶/天，超過2019年100.10百萬桶的需求量。綜上所述，2022年全年來看，全球原油供需基本面有望繼續(xù)維持緊平衡，進而繼續(xù)帶動原油價格震蕩上行。該機構進一步分析，2022年原油價格或將繼續(xù)震蕩上行，全年維持在中高位上。