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近期市場震蕩不斷起起伏伏，資本市場的傳言也越來越多。今日有傳聞稱，中歐基金“醫(yī)藥女神”葛蘭被集體贖回了400億元。雖然今日中歐基金澄清稱，網傳“大額贖回”為不實消息，請勿輕信謠言。但是今日葛蘭的重倉股迎來大面積下跌，私募圈的各種段子也層出不窮。

私募醫(yī)藥大V黃建平也不甘寂寞，今日在某財經股票平臺發(fā)帖表示：珍惜醫(yī)藥股價大幅下跌的機會，醫(yī)藥行業(yè)的基本面并沒有變化，大部分是情緒變化。黃建平還指出，遍地哀嚎時，就是投資比較舒服的時候，投資一直是逆人性的。

中歐基金“醫(yī)藥女神”葛蘭重倉股跌上熱搜

今日有傳聞稱，因為在高位布局了不少新能源品種，近日有大型險資等專用賬戶贖回中歐明星基金經理葛蘭的基金份額，金額高達400億元。這導致同屬葛蘭重倉的藥明康德也一并受到影響。對此中歐基金今日回應稱，網傳“大額贖回”為不實消息，請勿輕信謠言。

不過，今日市場各類“茅股”仍然出現大幅殺跌。截至收盤，寧德時代跌5.32%，盤中一度下跌超8%。另外醫(yī)藥板塊也是今日下跌的重“災區(qū)”，早盤CXO龍頭凱萊英延續(xù)下行，收盤下跌超8%，報收276.1元。而葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合基金截至2021年9月30日持有凱萊英1188.8萬股。

值得注意的是，凱萊英股價曾在2021年11月30日創(chuàng)出歷史新高532.49元/股，但至今僅2個多月時間，股價即接近腰斬，今年以來下跌超36.53%。此外，今日泰格醫(yī)藥下跌7.62%，今年以來下跌超28.33%；昭衍新藥今年下跌超22%。值得注意的是，這些醫(yī)藥行業(yè)龍頭都是中歐基金葛蘭的重倉股。面對這樣的慘淡場景，“醫(yī)藥女神”或也遭受到前所未有的壓力。

《每日經濟新聞》記者注意到，高瓴資本在凱萊英股價下跌前早已逃之夭夭。高瓴資本在2020年10月13日參與了凱萊英的定增，2020年年報數據顯示，高瓴資本旗下中國價值基金持有440.53萬股，到了披露2021年半年報的時候，中國價值基金仍持有220.27萬股。2021年4月13日，公司的定增股份開始解禁，之后高瓴資本就開始減持，到了2021年三季度末時已退出前十大股東。從凱萊英的股價走勢來看，高瓴資本可謂是高位出逃。

截至2月10日收盤，藥明康德今日收盤下跌7.41%，今年以來下跌超27.59%。藥明康德在2月8日曾遭遇跌停，之后公司火速回應，稱未被美國商務部列入“未經證實的名單”，公司目前的各項生產經營情況正常。但市場并不買賬，公司股價跌勢未止。

對此建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛告訴《每日經濟新聞》記者，近日CRO概念股受藥明康德等權重股帶動持續(xù)下跌。直接觸發(fā)原因有二：一是受到“未經核實清單”事件波及；二是美聯(lián)儲不斷收緊的貨幣基調減緩外資流入，對外資重倉的藥明康德不利。中長期來看，CRO在藥品研發(fā)新規(guī)出臺后需求空間出現萎縮，而且面臨行業(yè)滲透率過高后估值下行的歷史規(guī)律。

私募排排網研究主管劉有華表示，醫(yī)藥板塊的回調，一方面是因為集采因素的影響；另一方面是因為近期跟新冠相關的板塊出現了回調。但我們認為，長期來看，醫(yī)藥板塊依然是一個值得重點關注的賽道，因為醫(yī)藥板塊整體業(yè)績表現依然強勁，2021年四季度業(yè)績增速較高的醫(yī)藥公司仍然比較多。近期隨著醫(yī)藥板塊的大幅調整之后，醫(yī)藥板塊的整體估值已經跌至低位，因此我們認為下跌之后的醫(yī)藥板塊反而迎來了比較好的左側布局良機。

私募醫(yī)藥大V發(fā)聲：投資者逆向加倉，活該這么富有

記者注意到，擁有28.8萬粉絲的雪球私募大V黃建平今日發(fā)帖稱：“一些人花在醫(yī)藥研究上的時間比泡妞時間還少，這時候開始評論醫(yī)藥的估值，不是搞笑嗎?！倍蛉赵l(fā)帖稱：“不得不佩服建平遠航的投資者，認知水平高，理性冷靜，素質超群，在醫(yī)藥行業(yè)大幅下跌時逆向加倉，活該這么富有?！?/p>

圖片來源：雪球

從黃建平的言論來看，似乎有投資者開始加倉醫(yī)藥板塊個股。實際上黃建平管理的私募基金在去年迎來了豐收。據了解，黃建平主要是投資在美國上市的醫(yī)藥股，也令他在2021年收益頗豐，其管理的建平遠航子基金A在前期的高點收益超過40%。不過從2022年開年以來的基金凈值走勢來看，建平遠航子基金A的回撤幅度也不小，今年以來截至1月28日虧損了26.86%；此外建平遠航子基金B(yǎng)今年以來截至1月28日虧損了26.86%。

對于近期市場醫(yī)藥股大跌，黃建平曾在1月19日發(fā)帖表示：“珍惜醫(yī)藥股價大幅下跌的機會，最近和業(yè)內一些朋友交流，有個共識，就是港股和美股生物醫(yī)藥都跌到了近幾年來的投資舒適區(qū)。美國生物科技指數XBI最近1年下跌了40%”。

1月28日，黃建平再次發(fā)帖稱：“現在是買入醫(yī)藥的好時機，最近一年，美股和港股生物醫(yī)藥指數都跌幅超50%，股市下跌的原因很難去分析總結，醫(yī)藥行業(yè)的基本面并沒有變化，大部分是情緒變化。”

黃建平還指出：“遍地哀嚎時，就是投資比較舒服的時候，投資一直是逆人性的。市場波動是長期投資者的機會。比如我專心研究醫(yī)藥近7年，對國內哪些公司是好公司、哪些公司有前景，是心里有數的，但是大多數時候這些明顯好的公司估值較高，無法下手。而最近這種全行業(yè)的大跌，給了很好的投資機會。這也應了那句話：機會是給有準備的人，關鍵時候的決策能力取決長年累月的積累?！?/p>

不過在圓融投資股票部高級研究員潘辛毅看來，據中歐醫(yī)療健康混合2021年年報披露信息，其主要倉位集中在CXO和醫(yī)療服務行業(yè)，其中前十大重倉股中6只屬于CXO行業(yè)，2只屬于醫(yī)療服務行業(yè)。隨著集采和醫(yī)保談判的不斷推進，國內大部分醫(yī)藥股提前進入弱市。CXO行業(yè)由于業(yè)績釋放良好，同時在2021年5月份印度德爾塔病毒流行，海外創(chuàng)新藥外包服務加速流入國內預期之下表現堅挺。

不過2021年下半年醫(yī)美和醫(yī)療服務由于迎來監(jiān)管和政策壓力，CXO成為醫(yī)藥行業(yè)最后的避風港，醫(yī)藥主題基金加速買入CXO行業(yè)。CXO行業(yè)上行受益于海外創(chuàng)新藥外包服務需求轉移和國內創(chuàng)新藥繁榮，2021年7月初的CDE新政對國內創(chuàng)新藥管線重復建設作出了限制，CXO公司短期訂單飽滿但遠期國內訂單增長邏輯受損，國內業(yè)務占比較高的公司成長邏輯最先出現裂痕。2021年三季報部分二線CXO公司業(yè)績暴雷，海外訂單加速轉移邏輯證偽，二線CXO公司成長邏輯也部分受損。

國外業(yè)務占比較高的頭部CXO公司由于受醫(yī)藥行業(yè)進入弱市的情緒影響，國內創(chuàng)新藥融資額數據以及全球創(chuàng)新藥融資數據低于預期，疊加公募募資下滑，部分公募高倉位、高集中度持股的行業(yè)及個股成為市場規(guī)避的方向。目前醫(yī)藥板塊部分子行業(yè)經歷了近一年的下跌，對于行業(yè)政策等風險已有較充分釋放，板塊處于偏底部區(qū)間，但板塊上行仍需要預期驅動因素出現或者板塊短期由于財務“洗澡”等因素大幅超跌出現顯著安全邊際才有機會，有醫(yī)藥行業(yè)配置需求的投資者可以選擇醫(yī)藥全指類ETF定投或者等待行業(yè)上行驅動因素出現。