A股喜迎“開門紅”

反彈行情能否更進(jìn)一步？

今日復(fù)盤

2月7日，虎年首個交易日三大指數(shù)集體高開，之后走勢出現(xiàn)明顯分化，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)午后一度翻綠。截至收盤，滬指漲2.03%，深證成指漲0.96%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.31%。板塊方面，油氣開采、底下管網(wǎng)、建筑裝飾和鋼鐵水泥等板塊漲幅居前，教育、手游和云計算等板塊回調(diào)較大。

北向資金全天凈買入55.52億元，此前連續(xù)兩個交易日凈賣出超百億；其中滬股通凈買入66.28億元，深股通凈賣出10.76億元。

【市場表現(xiàn)】

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

海通證券：對比2008年、2011年、2018年初，當(dāng)前股市估值較低且政策偏松，2022全年大概率是震蕩市，隨著國內(nèi)穩(wěn)增長力度、海外加息、俄烏關(guān)系緊張等擾動消散，春季行情只是遲到，不會缺席。

中郵證券：新春反彈行情，新基建、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等板塊符合穩(wěn)增長促消費(fèi)總基調(diào)，相關(guān)板塊參與性價比高；上市公司年報將逐步披露，在未來注冊制全面實施背景下，公司基本面及盈利能力重要性提升，可在前期盈利較好的能源、化工等周期板塊中挖掘業(yè)績有超預(yù)期的公司；貨幣寬松預(yù)期下，銀行、證券等金融板塊亦將受益于流動性充裕。

中信建投：此前市場情緒已到近3年最低點(diǎn)，主要股指和行業(yè)均已充分調(diào)整，后續(xù)具備反彈基礎(chǔ)。對于A股而言，“內(nèi)松”影響大于“外緊”，全年看預(yù)計先防御后進(jìn)攻，下半年機(jī)會好于上半年。

基建產(chǎn)業(yè)鏈的行情還能延續(xù)嗎？

迎來布局點(diǎn)？

消息面上，據(jù)新華社報道，國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，今年一季度面臨的不確定因素較多，要把政策發(fā)力點(diǎn)適當(dāng)向前移，做到早安排、早動手、早見效，以穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢應(yīng)對各種挑戰(zhàn)。抓緊出臺實施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的一系列政策舉措。及時研究提出振作工業(yè)運(yùn)行的針對性措施。適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，力爭在一季度形成更多實物工作量。

天風(fēng)證券表示，2022Q1經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長需求或強(qiáng)于過去5年，在專項債提速、財政前置和重大項目儲備充分前提下，預(yù)計2022Q1基建增速環(huán)比有望顯著改善，單季度同比增速或超5%。

東吳公司指出，新型基礎(chǔ)設(shè)施以及保障性住房建設(shè)、城市管道改造和建設(shè)是新一輪基建發(fā)力的重點(diǎn)，預(yù)期基建鏈條穩(wěn)增長、逆周期調(diào)節(jié)提振需求。（1）近期中央提及新增專項債重點(diǎn)涉及水利、交通、市政基礎(chǔ)設(shè)置建設(shè)、保障性安居工程等領(lǐng)域，水利部提及實施國家水網(wǎng)重大工程等，預(yù)計十四五期間地下管網(wǎng)及海綿城市建設(shè)帶來持續(xù)性增量。（2）地產(chǎn)竣工端保持韌性，但新開工及銷售維持偏弱運(yùn)轉(zhuǎn)。地產(chǎn)方面逐步釋放寬松信號，政策底部已現(xiàn)，預(yù)計后續(xù)房企和消費(fèi)者融資端有望邊際放松，此外十四五期間加快保障性租賃住房建設(shè)帶來部分增量。（3）此前裝修建材板塊受需求放緩、原材料上行、現(xiàn)金流壓力等影響估值已處在歷史中樞偏下位置，在地產(chǎn)邊際放松預(yù)期、原料成本高位回落、壞賬計提和現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)期逐漸釋放之下，板塊整體有望迎來業(yè)績及估值修復(fù)。

配置方面，東興證券表示，當(dāng)下基建產(chǎn)業(yè)鏈的行情遠(yuǎn)沒有結(jié)束。關(guān)注新老基建發(fā)力的方向：軌交設(shè)備、消費(fèi)建材(市政管材、防水材料)、特高壓、充電樁。