2月1日（大年初一）晚，國足在12強(qiáng)賽第8輪客場對(duì)陣越南隊(duì)。最終中國隊(duì)1-3負(fù)于越南隊(duì)，無緣世界杯。

這是一個(gè)非常扎心的事情，然而比這個(gè)更扎心的其實(shí)是越南股市。

越南重要指數(shù)VN30從2020年疫情底的600點(diǎn)漲到了目前的1500多點(diǎn)，在全球股市都不振的2021年，其指數(shù)漲幅高達(dá)48.78%。

下面引用我國唯一的投資越南股市的基金天弘越南市場股票型發(fā)起式證券投資基金中四季報(bào)的表述。

四季度，越南進(jìn)入與疫情長期共存的“新常態(tài)”，隨著國內(nèi)疫苗接種滲透率快速提升，政府逐步放開疫情防控措施，社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步復(fù)蘇。截至季度末，越南境內(nèi)累計(jì)接種疫苗已達(dá)1.5億劑次，超過70%的人口已經(jīng)完成兩針接種，為經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行提供了一定的保障。四季度，境內(nèi)主要宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐步進(jìn)入正常區(qū)間，根據(jù)初算結(jié)果，四季度越南GDP同比增長5.22%，全年GDP同比增長2.58%。盡管經(jīng)濟(jì)增速低于2020年，甚至是10年以來最低的經(jīng)濟(jì)增長水平，但是考慮到疫情對(duì)于越南整體經(jīng)濟(jì)的沖擊，我們認(rèn)為2021年的越南經(jīng)濟(jì)仍然表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。

于資本市場而言，四季度市場整體表現(xiàn)平穩(wěn)，投資者情緒逐步從疫情初期的恐慌中修復(fù)，主要股指在四季度內(nèi)創(chuàng)下歷史新高后小幅回調(diào)?；仡?021年，盡管經(jīng)歷了階段性的回撤，越南依然為投資人帶來了較好的回報(bào)。上漲的主要驅(qū)動(dòng)力包括：一是上市公司盈利的快速增長；二是國內(nèi)流動(dòng)性始終保持較為寬裕的狀態(tài)。分行業(yè)來看，銀行、地產(chǎn)、券商、原材料等行業(yè)表現(xiàn)較好，而消費(fèi)板塊整體表現(xiàn)疲軟。從市場風(fēng)格看，隨著境內(nèi)個(gè)人投資者加速入場，中小盤股票在四季度表現(xiàn)優(yōu)于大盤股票。

我們對(duì)于2022年的越南市場繼續(xù)保持較強(qiáng)的信心。首先，2021年疲軟的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)為2022年的增長提供了較低的基數(shù)。盡管疫情演繹充滿不確定性，但是在中性假設(shè)下，越南經(jīng)濟(jì)在2022年有望實(shí)現(xiàn)較好增長。其次，上市公司持續(xù)展現(xiàn)較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。市場預(yù)期在2022年及2023年，上市公司整體盈利增速依然保持在20%左右，這使得當(dāng)前越南市場的性價(jià)比優(yōu)勢較為明顯。最后，隨著大量個(gè)人投資者進(jìn)入市場，市場成交量和深度大幅改善，越南長期以來較其他東南亞國家/地區(qū)的估值折價(jià)有望得到提升。

這里面有三點(diǎn)值得關(guān)注，一是越南的2021年gdp數(shù)據(jù)不太好但股市漲幅很大，二是越南目前的大盤的成長股是銀行、地產(chǎn)、原材料等，三是市場預(yù)期在2022年及2023年，上市公司整體盈利增速依然保持在20%左右，增速還是蠻高的。

云眼君覺得越南的股市和一些大國的主權(quán)基金進(jìn)場不無關(guān)系，同時(shí)越南股市整體公司市值較小，相對(duì)漲幅彈性更大些。雖然看著別人家的股市很扎心，但是我們也不能自暴自棄，漂亮國的Apple總市值約等于大A上證50的總市值，終究是我大A低估了啊。

以上是云眼君的看法，在虎年還是預(yù)祝大家投資順利！股票長紅！