鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 1月26日，今日早盤A股三大股指高開后沖高回落走勢(shì)，滬指微幅收漲，深證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指翻綠，午后開盤不久，滬指也翻綠，隨著石油、證券、鋼鐵、電力等權(quán)重板塊的走強(qiáng)，三大股指探底回升走勢(shì)，并且先后翻紅，逐步走高。

滬深指數(shù)走勢(shì)分時(shí)圖

具體指數(shù)方面：截止收盤，滬指報(bào)3455點(diǎn)，漲0.66%，深證指數(shù)報(bào)13780點(diǎn)，漲0.7%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)3004點(diǎn)，漲0.99%，兩市全天共計(jì)成交7900億元左右；數(shù)據(jù)顯示，北向資金全天凈買入11.39億元，午后一度凈買入近30億元；其中滬股通凈賣出1.61億元，深股通凈買入13.01億元。

行業(yè)板塊漲幅榜

行業(yè)板塊跌幅榜

板塊方面，石油板塊全天走強(qiáng)，中海油服、華錦股份、仁智股份漲幅居前；午后盤中券商股異動(dòng)，板塊中個(gè)股全線上漲，國(guó)聯(lián)證券漲停，中原證券、華林證券、浙商證券、財(cái)達(dá)證券、西南證券等跟漲。

國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，苯乙烯、純堿、鐵礦、動(dòng)力煤漲超3%，乙二醇、鄭醇、短纖、PTA、燃油、塑料、豆一漲超2%，原油、滬鋁、瀝青、PP、PVC、焦炭、棕櫚、淀粉、玻璃、菜粕、滬銅漲超1%。

其他市場(chǎng)：日經(jīng)225指數(shù)收盤跌0.44%，報(bào)27011.33點(diǎn)。俄羅斯股市開盤走高，俄羅斯MOEX指數(shù)漲2.57%。

春節(jié)期間“持股”還是“持幣”？

2008年金融危機(jī)后，過去十幾年的歷史數(shù)據(jù)顯示，A股春節(jié)前后的走勢(shì)反轉(zhuǎn)概率極高，經(jīng)歷了過年前大跌的A股，持股過節(jié)或許有更大的勝算，接下來國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或繼續(xù)“以我為主”。

一旦春節(jié)前大跌的話，往往2月到4月才是真正春季行情的全面開啟。2019年、2016年、2015年、2012年、2011年、2010年的春節(jié)前后都有類似情況，春季行情漲勢(shì)都持續(xù)到4月清明節(jié)之后，甚至在2016年和2019年，是新一輪持續(xù)兩年結(jié)構(gòu)性牛市的開啟。

上述這幾個(gè)年份2月到4月的春季行情有明顯上漲之后，如果投資者遵循“五月賣跑得快”的做法，然后在六月開始布局三季度行情，有可能取得更好的階段性收益。

對(duì)部分資深投資者來說，印象最深的春節(jié)前大跌，其實(shí)并非當(dāng)前的2022年，而是2016年開始的“熔斷”行情，2016年和2022年春節(jié)前后的類似之處在于：2015年12月美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)了首次加息，而2022年美聯(lián)儲(chǔ)不斷釋放收緊貨幣的信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)期年內(nèi)加息幅度較大，這引發(fā)全球市場(chǎng)調(diào)整。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓表示，戰(zhàn)術(shù)性反彈將會(huì)出現(xiàn)在春節(jié)后，2月年報(bào)和一季報(bào)業(yè)績(jī)集中兌現(xiàn)還未來臨，對(duì)半導(dǎo)體、新能源等賽道2022年業(yè)績(jī)的擔(dān)心會(huì)暫時(shí)告一段落。同時(shí)，春節(jié)后到3月是歷年居民資金活躍確定性最高的時(shí)間。金融地產(chǎn)一般在經(jīng)濟(jì)下行的中后段進(jìn)可攻退可守，穩(wěn)增長(zhǎng)力度還會(huì)逐漸加強(qiáng)，可以持續(xù)超配到2022年第二季度。

星石投資認(rèn)為，2008年金融危機(jī)后，中美貨幣政策錯(cuò)位共有3次。其中，2010年1月到2011年7月表現(xiàn)為中國(guó)緊縮、美國(guó)寬松；2014年11月到2015年12月、2018年4月到2018年12月均表現(xiàn)為美國(guó)偏緊、國(guó)內(nèi)寬松，與當(dāng)前情況類似。今年“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策下，國(guó)內(nèi)股市將“以我為主”，目前可能與2014年四季度、2019年初經(jīng)濟(jì)預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)好后存在一定相似處。向后看，隨著國(guó)內(nèi)“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策效果逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)預(yù)期將出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)表現(xiàn)也會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

關(guān)于港股市場(chǎng)，博時(shí)基金認(rèn)為，近期港股整體資金面與情緒明顯好轉(zhuǎn)，估值修復(fù)啟動(dòng)，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)的金融地產(chǎn)以及前期受政策壓制的科技板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期趨勢(shì)延續(xù)，但科技板塊仍將階段性受海外緊縮預(yù)期沖擊，波動(dòng)加大。

此外，過去多年的行情來看，春節(jié)前大漲而春節(jié)后大跌的情況也并不罕見，由此可見過去十幾年大多數(shù)的年份來看，春節(jié)前后的A股反轉(zhuǎn)概率極高。

2021年和2018年的春節(jié)前后，春節(jié)前市場(chǎng)高歌猛進(jìn)，基金銷售異?；鸨?，而節(jié)后都陷入了較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整；2020年1月14日指數(shù)一度創(chuàng)出新高，后來則因?yàn)橐咔槿骈_始，春節(jié)后出現(xiàn)了大部分個(gè)股首日跌停的現(xiàn)象；更早2012年12月開始“穩(wěn)增長(zhǎng)”行情，藍(lán)籌股暴漲兩個(gè)月之后，在2013年2月見頂，春節(jié)后大跌并且在6月遭遇“錢荒”。