科創(chuàng)板百日眾生相：166家“趕考者”喜憂參半

10月29日，是科創(chuàng)板開市的第100天。

在這“百日”之內(nèi)，科創(chuàng)板創(chuàng)下了許多“第一”紀(jì)錄： 6月14日，最快獲得首發(fā)注冊(cè)結(jié)果的華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納2家企業(yè)，從提交注冊(cè)申請(qǐng)到證監(jiān)會(huì)同意，僅用了1天，堪稱科創(chuàng)板“速度”;相比之下，7月11日過會(huì)的恒安嘉新，則成為首例科創(chuàng)板注冊(cè)被否的樣本;9月27日，科創(chuàng)板還涌現(xiàn)了第一家“同股不同權(quán)”企業(yè)——優(yōu)刻得，通過上交所審核的優(yōu)刻得，已于10月8日提交注冊(cè)，若順利拿到注冊(cè)批文，其將成為A股第一家“同股不同權(quán)”的上市公司。

截至10月28日，已有166家企業(yè)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲受理，掛牌上市的企業(yè)數(shù)量已增至36家。

注冊(cè)生效最快的2家企業(yè)

最快拿到科創(chuàng)板“通行證”的，是華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納2家企業(yè)。

6月14日晚間，華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納2家企業(yè)在科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)獲得證監(jiān)會(huì)同意。

這2家都是6月11日科創(chuàng)板上市委第2次審議會(huì)議通過的企業(yè)，并于6月13日顯示“提交注冊(cè)”。也就是說，證監(jiān)會(huì)履行注冊(cè)程序只用了1天，充分體現(xiàn)了“科創(chuàng)板速度”。

對(duì)此，一位私募人士指出，“華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納為科創(chuàng)板第二批過會(huì)的企業(yè)，卻早于第一批提交申請(qǐng)的微芯生物、安集微電子、天準(zhǔn)科技三家企業(yè)獲得注冊(cè)，除了業(yè)績(jī)的確突出，還可能和其高效率回復(fù)問詢有關(guān)。”

從質(zhì)地來看，華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納2018年凈利潤(rùn)均超過1億元，其中華興源創(chuàng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)頗為亮眼，而睿創(chuàng)微納“科創(chuàng)”屬性強(qiáng)烈，近三年研發(fā)投入占比均超過15%。

具體來看，華興源創(chuàng)成立于2005年6月，主要從事平板顯示及集成電路檢測(cè)設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品應(yīng)用于LCD與OLED平板顯示、集成電路、汽車電子等行業(yè)。

華興源創(chuàng)有著豪華的客戶陣容，包括大眾熟知的蘋果、三星、LG、夏普、京東方等知名廠商。

2016年-2018年，華興源創(chuàng)營(yíng)收分別為5.2億元、13.7億元、10.1億元，凈利潤(rùn)分別為1.8億元、2.1億元、2.4億元，研發(fā)投入占比分別為9.25%、6.83%、13.78%。

從3月27日，華興源創(chuàng)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲得上交所受理，4月9日進(jìn)入問詢，6月11日過會(huì)，6月14日獲得注冊(cè)，其間歷經(jīng)3輪問詢，花費(fèi)時(shí)間僅為83天。

而且，值得一提的是，自科創(chuàng)板開板以來，華興源創(chuàng)實(shí)控人陳文源、張茜夫婦的身家一直登頂科創(chuàng)板首富。發(fā)行后，陳文源個(gè)人持股比例高達(dá)74.24%，目前持股市值約130億元，居于科創(chuàng)板上市企業(yè)首位。

另一家睿創(chuàng)微納，于3月22日申請(qǐng)材料獲得受理，先后于4月23日、5月16日、5月24日回復(fù)了一輪、二輪及三輪問詢，于5月31日對(duì)一輪回復(fù)及二輪回復(fù)進(jìn)行了修改說明，6月11日通過上市委會(huì)議，6月13日提交注冊(cè)。

這家2009年成立的企業(yè)，一直專注于紅外熱成像核心技術(shù)與產(chǎn)品的研發(fā)，主營(yíng)紅外MEMS芯片、探測(cè)器、機(jī)芯及整機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

2016年-2018年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為6025萬(wàn)元、1.6億元、3.8億元，凈利潤(rùn)分別為972萬(wàn)元、6435萬(wàn)元、1.3億元。需要指出的是，2016-2018年，睿創(chuàng)微納研發(fā)投入分別為29.78%、17.18%、16.94%。

“同股不同權(quán)”第一股將誕生？

而在166家科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲受理的企業(yè)中，優(yōu)刻得成為科創(chuàng)板受理而且過會(huì)的首家“同股不同權(quán)”企業(yè)，備受市場(chǎng)關(guān)注。

梳理歷程，國(guó)內(nèi)公有云“獨(dú)角獸”優(yōu)刻得于4月1日申報(bào)材料被上交所受理，成為第一家選擇“同股不同權(quán)”標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)科創(chuàng)板的公司，同時(shí)選擇了市值標(biāo)準(zhǔn)最高的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)(市值50億元、收入5億元)。

9月27日，優(yōu)刻得通過科創(chuàng)板上市委會(huì)議，10月8日提交注冊(cè)，目前正在等待注冊(cè)結(jié)果。

這意味著，優(yōu)刻得如果最終成功上市，A股將誕生“同股不同權(quán)”第一股。

優(yōu)刻得成立于2012年，是目前國(guó)內(nèi)最大的中立第三方云計(jì)算服務(wù)商，自主研發(fā)并提供計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)等基礎(chǔ)資源和IT架構(gòu)產(chǎn)品，其主要業(yè)務(wù)來源于公有云服務(wù)。

在市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC公布的2018年上半年公有云市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)顯示，其在中國(guó)的公有云laaS市場(chǎng)中占比4.8%，排名第六位，位列阿里云、騰訊云、中國(guó)電信、AWS、金山云之后。

2016年以來，優(yōu)刻得進(jìn)行了7輪外部融資，最新一次融資后，優(yōu)刻得三位實(shí)控人季昕華、莫顯峰及華琨的持股比例已經(jīng)被大幅稀釋至26.82%。

如果按照招股書公告的發(fā)行不低于21.56%的社會(huì)公眾股，則其實(shí)控人的持股比例被稀釋為22.06%，公司控制權(quán)存在旁落的風(fēng)險(xiǎn)。

在這樣的背景下，2019年3月，優(yōu)刻得召開2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，決定設(shè)置特別表決權(quán)股份的方案。

在優(yōu)刻得的安排中，其共同實(shí)控人季昕華、莫顯峰及華琨持有的每一份A類股份對(duì)應(yīng)5份B類股份(不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量)，以此計(jì)算，三位實(shí)控人在發(fā)行完成后將合計(jì)持有優(yōu)刻得20.12%的股份，以及55.75%的表決權(quán)，將牢牢把控公司的控制權(quán)。

“趕考”失意者

當(dāng)然，諸多“趕考者”中，有喜也有憂。

就在10月23日，證監(jiān)會(huì)決定終止對(duì)世紀(jì)空間發(fā)行注冊(cè)程序，成為恒安嘉新、利元亨之后，第3家過會(huì)后在注冊(cè)環(huán)節(jié)“折戟”的科創(chuàng)板企業(yè)。

作為較早一批提交上市申請(qǐng)的企業(yè)之一，從3月27日申請(qǐng)上市材料獲受理后，世紀(jì)空間經(jīng)歷五輪問詢，于6月28日順利闖關(guān)上市委。

即便世紀(jì)空間在過會(huì)次日(6月29日)就提交了注冊(cè)申請(qǐng)，但卻遲遲未能收到反饋。據(jù)了解，在6月底提交了注冊(cè)申請(qǐng)后不久，世紀(jì)空間便與利元亨一道，被證監(jiān)會(huì)選中進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。而到了8月中旬，就已有消息稱，證監(jiān)會(huì)在世紀(jì)空間IPO底稿中發(fā)現(xiàn)了財(cái)務(wù)問題，其注冊(cè)申請(qǐng)面臨被否風(fēng)險(xiǎn)。

6月27日提交注冊(cè)申請(qǐng)的利元亨，則在10月16日晚間，被證監(jiān)會(huì)通報(bào)終止發(fā)行注冊(cè)程序。不過，利元亨終止發(fā)行注冊(cè)是由于“主動(dòng)要求撤回注冊(cè)申請(qǐng)文件”，令市場(chǎng)嘩然。

值得一提的是，利元亨先是受到會(huì)計(jì)師事務(wù)所正中珠江被立案調(diào)查影響，被短暫中止申請(qǐng);后又遭遇現(xiàn)場(chǎng)檢查，可謂一波三折。

更早之前的8月27日，恒安嘉新成為科創(chuàng)板首例過會(huì)卻被證監(jiān)會(huì)決定“不予注冊(cè)”的樣本。

恒安嘉新的上市申請(qǐng)?jiān)缭?019年4月3日獲得上交所受理，隨后經(jīng)歷了整整四輪的審核問詢，終于在7月11日成功過會(huì)?？烧l(shuí)曾想，百余天的歷練后，等待它的卻是這樣的結(jié)果。

對(duì)于不予同意注冊(cè)的原因，主要為證監(jiān)會(huì)在審閱恒安嘉新上市申請(qǐng)時(shí)發(fā)現(xiàn)的兩大問題：特殊會(huì)計(jì)處理被指內(nèi)控缺失;未披露前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正事項(xiàng)。

對(duì)此，上海一位投行人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“公司對(duì)會(huì)計(jì)核算方法過于隨意，擅自調(diào)整重大合同確認(rèn)期限，是其關(guān)鍵問題所在”。

此外，根據(jù)上交所官網(wǎng)，目前，科創(chuàng)板開放申報(bào)以來有13家企業(yè)終止審查，其中，有11家企業(yè)系主動(dòng)撤回申請(qǐng)，占比達(dá)84.6%。