犀牛之星3月23日訊，星辰科技（832885）發(fā)布公告稱，公司于2022年3月21日接待了安信證券、匯添富基金、華夏基金、嘉實(shí)基金、國壽安?；?、圓信永豐基金、國泰君安證券7家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。公司總經(jīng)理馬鋒先生就公司基本情況、行業(yè)發(fā)展情況及競爭格局、產(chǎn)品開拓情況等方面進(jìn)行了介紹。

調(diào)研的主要問題及公司回復(fù)概要：

問題 1：與中車成立合資公司原因？

回復(fù)：中車株洲電機(jī)公司是一個(gè)大型的央企，他們主要生產(chǎn)的產(chǎn)品除了高鐵用的電機(jī)以外還生產(chǎn)風(fēng)力發(fā)電機(jī)，其發(fā)電機(jī)業(yè)務(wù)的主要客戶為金風(fēng)科技和中車集團(tuán)內(nèi)部的電機(jī)業(yè)務(wù)。星辰與中車株洲電機(jī)共同設(shè)立的合資公司“中車尚成”，是中車進(jìn)行混改的又一重要舉措。合資公司掛牌成立當(dāng)天，即與江蘇亞威機(jī)床股份有限公司（股票代碼 002559）簽訂了《伺服系統(tǒng)合作框架協(xié)議》，為雙方推進(jìn)具體項(xiàng)目合作奠定了基礎(chǔ)。另外，中車集團(tuán)有產(chǎn)品內(nèi)部配套率的要求，中車尚成將沿用中車渠道銷售伺服電機(jī)及伺服驅(qū)動器。目前中車尚成主要從事電機(jī)生產(chǎn)業(yè)務(wù)，伺服驅(qū)動器由星辰為其配套。隨著合資公司電機(jī)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，伺服驅(qū)動器的配套規(guī)模也會隨之提升，由此進(jìn)一步帶動公司產(chǎn)品的增長。

問題 2：原材料價(jià)格上漲對公司的影響？

回復(fù)：原材料價(jià)格上漲降低了產(chǎn)品利潤，其中用于電機(jī)的稀土價(jià)格增長較大。雖然公司在 2020 年底稀土剛開始漲價(jià)的時(shí)候已經(jīng)與供應(yīng)商簽訂了鎖價(jià)協(xié)議，鎖定了一部分原材料價(jià)格，并通過技術(shù)的革新，在保證質(zhì)量的前提下降低了材料的使用量，但是由于公司銷售增長，在鎖價(jià)的材料用完以后，后續(xù)采購原材料的價(jià)格提高，對公司 2021 年盈利有所影響。

問題 3：對于材料成本的上漲，2022年公司產(chǎn)品毛利率的大概趨勢如何？

回復(fù)：材料成本上漲，對軍品行業(yè)的毛利率影響相對較小。軍品費(fèi)用主要是在研發(fā)費(fèi)用和實(shí)驗(yàn)費(fèi)用上，材料占比較低。工業(yè)控制和新能源行業(yè)在伺服驅(qū)動器方面，電子元器件已在低價(jià)的時(shí)候按公司全年計(jì)劃所需的量采購，驅(qū)動器的毛利率應(yīng)該不會有太大的變化。伺服電機(jī)方面，原材料價(jià)格在年初的時(shí)候材料價(jià)格還在上升，毛利率會有所下降。不過，我們也按照去年的經(jīng)驗(yàn)和供應(yīng)商簽訂了鎖價(jià)協(xié)議，鎖定了部分材料的價(jià)格，并且是鎖高不鎖低。也就是說，已經(jīng)鎖定了采購的最高價(jià)格，且在材料市場價(jià)格下降的時(shí)候，公司原材料采購價(jià)格也會隨之下調(diào)。所以，在鎖價(jià)協(xié)議的基礎(chǔ)上，原材料市場價(jià)格的波動對公司影響較小。

問題 4：公司軍品驗(yàn)收的情況？

回復(fù)：一般軍品驗(yàn)收和收入確認(rèn)大多是在四季度。目前處于疫情階段，也會有些影響。為了減少影響，除了現(xiàn)場驗(yàn)收以外公司還開發(fā)了視頻驗(yàn)收，讓客戶通過視頻遠(yuǎn)距離驗(yàn)收產(chǎn)品。2021 年四季度，桂林疫情控制情況較好，項(xiàng)目按計(jì)劃驗(yàn)收完成，所以軍品也是一個(gè)比較正常的增長。