繼“跨境理財(cái)通”啟動(dòng)之后，中國(guó)內(nèi)地、香港兩地金融市場(chǎng)互聯(lián)互通再迎重大利好。

9月15日，中國(guó)人民銀行、香港金融管理局發(fā)布聯(lián)合公告，決定同意中國(guó)外匯交易中心、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者托管銀行等內(nèi)地基礎(chǔ)服務(wù)機(jī)構(gòu)和香港交易及結(jié)算有限公司、香港托管銀行等香港基礎(chǔ)服務(wù)機(jī)構(gòu)，開(kāi)展香港與內(nèi)地債券市場(chǎng)互聯(lián)互通南向合作(以下簡(jiǎn)稱“南向通”)。“南向通”將于9月24日上線。

借鑒“北向通”

據(jù)央行介紹，“南向通”是指內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)內(nèi)地與香港基礎(chǔ)服務(wù)機(jī)構(gòu)連接，投資于香港債券市場(chǎng)的機(jī)制安排。

早在2017年7月，央行、香港金融管理局曾推出“北向通”，吸引境外投資者進(jìn)入內(nèi)地債券市場(chǎng)。“北向通”開(kāi)通前，境外投資者持有內(nèi)地債券約8500億元人民幣。截至目前，這一規(guī)模已經(jīng)達(dá)到3.8萬(wàn)億元人民幣，年均增速超過(guò)40%。

在“北向通”的成功實(shí)踐基礎(chǔ)上，央行表示，適時(shí)開(kāi)通“南向通”有利于完善我國(guó)債券市場(chǎng)雙向開(kāi)放的制度安排，進(jìn)一步拓展國(guó)內(nèi)投資者在國(guó)際金融市場(chǎng)配置資產(chǎn)的空間;有利于助力香港融入國(guó)家發(fā)展大局，維護(hù)香港的長(zhǎng)期繁榮穩(wěn)定。

對(duì)于運(yùn)行框架，央行表示，“南向通”沒(méi)有突破內(nèi)地與香港現(xiàn)行政策框架，主要是通過(guò)加強(qiáng)兩地債券市場(chǎng)基礎(chǔ)服務(wù)機(jī)構(gòu)合作，為內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者“走出去”配置債券提供便捷通道。“南向通”的可投資范圍是在境外發(fā)行并在香港市場(chǎng)交易流通的債券。起步階段，“南向通”先開(kāi)通現(xiàn)券交易。內(nèi)地債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、托管清算銀行通過(guò)在香港開(kāi)立名義持有人賬戶的方式，為內(nèi)地投資者提供債券托管結(jié)算服務(wù)。

目前，能為“南向通”提供債券登記、存管、托管、交易、結(jié)算、清算等基礎(chǔ)性服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施包括中國(guó)外匯交易中心(全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心)、中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司、跨境銀行間支付清算有限責(zé)任公司、香港交易及結(jié)算有限公司、香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)。首批境內(nèi)托管清算銀行為工商銀行、中國(guó)銀行和中信銀行(601998,股吧)。

跨境資金凈流出不得超過(guò)5000億元

根據(jù)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，現(xiàn)階段參與“南向通”的內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者暫定為公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商中的41家銀行。合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)和人民幣合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(RQDII)也可以通過(guò)“南向通”開(kāi)展境外債券投資。

同日發(fā)布的《中國(guó)人民銀行關(guān)于開(kāi)展內(nèi)地與香港債券市場(chǎng)互聯(lián)互通南向合作的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)顯示，境內(nèi)投資者可以自主選擇通過(guò)境內(nèi)債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)或境內(nèi)托管清算銀行托管其債券資產(chǎn)，可通過(guò)“南向通”參與境外債券的發(fā)行認(rèn)購(gòu)。目前，“南向通”年度總額度為5000億元等值人民幣，每日額度為200億元等值人民幣，跨境資金凈流出額上限不得超過(guò)上述標(biāo)準(zhǔn)。

《通知》特別提出，境內(nèi)投資者不得通過(guò)“南向通”非法套匯。使用人民幣投資外幣債券的境內(nèi)投資者，可辦理外匯資金兌換和外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖業(yè)務(wù);投資的債券到期或賣出后不再繼續(xù)投資的，相關(guān)資金應(yīng)匯回境內(nèi)并兌換回人民幣。

“南向通”即將上線，參與機(jī)構(gòu)充滿信心。工行介紹，作為“南向通”業(yè)務(wù)首批托管清算試點(diǎn)銀行，工行內(nèi)地及香港分支機(jī)構(gòu)將全面做好為投資者提供跨境托管、資金清結(jié)算、貨幣兌換及套期保值、境外債券做市等服務(wù)的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。同時(shí)，工行還將在“南向通”框架下以投資者身份積極參與，提升全球經(jīng)營(yíng)能力。

渣打銀行亞洲區(qū)行政總裁洪丕正向記者表示：“隨著進(jìn)入和流出中國(guó)市場(chǎng)的雙向資本流繼續(xù)增加，我們預(yù)計(jì)‘南向通’可投資的債券類別和額度日后將逐漸擴(kuò)大。”