市場大跌，這類基金卻徹底火了！最?？褓?2%…

春節(jié)以來，由于市場震蕩加劇，不少以投資A股為主的權益類基金凈值遭遇大幅回撤，相反，今年投資海外標的的QDII基金卻表現格外亮眼，其中，一些以原油及大宗商品為主題QDII基金成為領漲品種。

多位QDII基金經理表示，今年以來QDII基金取得高收益和與全球資源價格走高有關。自去年4季度以來，油價持續(xù)上漲，從而助長相關標的投資收益。

正收益QDII基金占6成

今年以來最高收益超50%

Wind數據顯示，截至3月12日，市場上共有309只QDII基金(A/C份額分開計算)，整體規(guī)模為2634.16億元。309只基金今年以來的平均收益率為4.37%，大幅跑贏股票型基金平均收益率(-2.33%)和混合型基金的平均收益率(-2.03%)。

具體看，今年以來，實現正收益QDII基金共有184只，占比6成。其中，有33只收益率在10%以上，有18只收益在30%以上。記者發(fā)現，收益排名靠前的QDII基金，大部分是石油和資源類產品。如華寶標普汽油A美元今年以來的回報率高達52%，廣發(fā)道瓊斯美國石油A美元現匯的收益率也高達45%;此外，諾安油氣能源、國泰大宗商品、易方達原油等產品的回報率也均在30%以上。

來源：中國基金報微信號

今年以來，QDII基金表現不俗，主要有幾方面原因。上投摩根認為，第一類就是和原油相關的。在較嚴格的疫情防控機制和疫苗問市的情況下，歐美疫情較去年四季度已大幅趨緩。在對未來經濟復蘇的預期，以及去年油價大幅下跌的因素下，今年以來至3月11日油價上漲超30%，其它大宗商品的價格也基于同樣的理由迅速回升，進而帶動了國內原油/商品的相關基金走升。第二類就是投資順周期的產品。在疫情改善及美國推出大規(guī)模救助方案下，投資人預期今年經濟會出現V型反彈，從去年的衰退進入復蘇的早周期。根據過往的經驗，在經濟邁入早周期階段時，順周期股票表現會相對較好。今年以來道瓊斯指數，以及新興亞洲中順周期行業(yè)占比較高的新加坡、泰國、印度等表現較好，就是基于這樣的因素。

廣發(fā)道瓊斯石油指數(QDII)基金經理劉杰則認為，QDII基金表現靚眼與經濟預期改善、海外主要央行寬松基調延續(xù)以及經濟刺激政策預期有一定相關性。他提到，全球領先指標繼續(xù)改善，海外主要發(fā)達國家疫情傳播速度有所放緩，部分國家和地區(qū)計劃逐步解除封鎖政策，未來全球經濟復蘇可能加快。英美經濟政策不確定性指數大幅下降，美國經濟數據整體偏強，工業(yè)和制造業(yè)生產繼續(xù)修復，房地產數據維持相對高位，隨著美國疫情逐步得到控制，疫苗效果顯現，未來美國制造業(yè)和服務業(yè)或將繼續(xù)修復。美聯儲貨幣政策寬松環(huán)境延續(xù)，對通脹和利率上行容忍度較高;歐央行維持貨幣寬松環(huán)境，強調將與新一代歐盟一攬子計劃的財政刺激相配合等等因素，維持了海外市場今年以來表現相對不俗。

33只QDII基金密集排隊待審

Wind數據顯示，申請材料接收日期自2020年初至2021年3月12日，待審批QDII基金有33只。按投資主題劃分，其中和港股相關的有10只，和教育相關的有5只，和消費相關的有3只，此外還有景順長城納斯達克100科技指數基金(QDII)、申萬菱信日本不動產股票型發(fā)起式(QDII)、前海開源中證全球電子競技主題指數基金型(QDII)等。

值得注意的是，在排隊待批的基金中，出現多只權益型基金的身影，比如富國全球消費精選QDII基金、南方中國新興經濟9個月持有期QDII基金、華夏全球消費靈活配置QDII基金等。

截至3月12日，今年以來已有3只QDII基金順利完成募集并成立，目前有1只QDII基金正在發(fā)行中。

在未來新產品布局上，上投摩根方面表示，將持續(xù)強化在亞太/大中華地區(qū)的先發(fā)優(yōu)勢，提供覆蓋全市場、主題型主被動權益及固定收益投資策略。同時，上投摩根表示將引入包括私募股權在內的種類豐富的另類投資策略，為境內投資者提供與傳統(tǒng)資產類別低相關度的多樣選擇。

看好未來石油相關板塊表現、

及新興市場和歐洲相關投資標的

對于未來看好的投資標的，廣發(fā)道瓊斯石油指數(QDII)基金經理劉杰表示，進入2021年以來，全球新冠疫苗開啟大規(guī)模接種實施階段，未來大概率經濟逐步向好，雖然存在某些因素的擾動，但在全球需求大幅回暖的預期下，未來石油相關板塊表現可能相對較好，同時近期OPEC+會議延續(xù)減產，超出了市場預期，OPEC+“ 每月舉行會議、每月總結市場、每月調整產量”靈活調整產量的策略，極大保障了原油價格及其相關產業(yè)鏈的預期。

上投摩根則表示，今年以來，全球各類資產表現相對清晰且互相印證，后疫情時代的經濟復蘇是引導投資方向的重要宏觀主題，關注其所處的不同階段對市場的不同影響，以適應市場結構的變化。當前，仍然看好股票市場的表現，特別是具備支持性政策的國家和地區(qū)。

未來相對看好的海外投資標的包括了亞洲(尤其是新興亞洲)和歐洲。亞洲方面，日本2020年第四季度GDP表現超預期，預計2021的GDP增速有望達到并超過3%，期間的結構性機會預計主要發(fā)生在低碳化改革、企業(yè)重組、政府支持的中小企業(yè)，創(chuàng)新投資等領域。亞洲其他國家包括新加坡、泰國、印度等國的股市結構中順周期行業(yè)占比較高，截止2021年3月10日，新加坡、泰國、印度股指上漲都超過7%， 在全球股市中表現領先。未來在全球經濟復蘇趨勢持續(xù)下，或仍有表現的機會。歐洲方面，截止2021年3月10日，英、法、德、意等國股市上漲均超過4%。隨著歐洲主要國家疫情趨緩，疫苗接種開始提速，2021年其企業(yè)盈利增長的前景可期。

華寶基金認為，原油依然強勢，在OPEC會議中沙特表示不會于四月前增加產能，此舉超過預期。中期隨著疫苗推廣及經濟復蘇，有望向上催化油價和板塊，二季度或將迎來需求同比和環(huán)比的雙重上升。后續(xù)OPEC的增產與否以及短期內經濟復蘇情況將會直接作用于原油價格。此外，美國政治不確定性因素基本消除，市場流動性充裕，疫苗的逐步推進有利于價值板塊修復，但是疊加疫情反復，成長和價值周期大概率依然將呈現交替上行，但逐漸收斂的趨勢。